Abertura do Estreito de Ormuz pressiona preços do petróleo em baixa

Veja no fim desta notícia o texto do Memorando de entendimento EUA + Irão que foi publicado pelo New York Times

A expectativa de uma redução das tensões no Médio Oriente levou a uma descida dos preços do petróleo nos mercados internacionais, após a divulgação de que os Estados Unidos da América e o Irão chegaram a um entendimento, ainda sob a forma de memorando.

O mercado interpretou este acordo como um sinal de menor risco geopolítico e como uma possível normalização dos fluxos de crude, nomeadamente através da reabertura do Estreito de Ormuz, uma das principais rotas de transporte de petróleo a nível mundial.

O Brent, referência internacional, recuou para a zona dos 78 a 79 dólares por barril, depois de ter registado valores significativamente mais elevados durante o período de maior tensão. O WTI, referência norte-americana, também acompanhou o movimento, descendo para cerca de 75 dólares por barril, com uma queda próxima de 2% na sessão reportada.

Menor risco geopolítico altera expectativas do mercado

A queda dos preços resulta de vários fatores. Por um lado, o petróleo tinha incorporado um prémio de risco associado ao receio de interrupções no fornecimento no Golfo. Com a possibilidade de uma redução das tensões, esse prémio começou a desaparecer.

Por outro lado, o mercado passou a considerar a possibilidade de um aumento da oferta iraniana caso exista um alívio das sanções e um eventual regresso das exportações. A perspetiva de normalização do tráfego marítimo no Estreito de Ormuz contribuiu igualmente para reduzir as preocupações sobre a disponibilidade de crude.

Ainda assim, os agentes de mercado mantêm alguma prudência. A expectativa não é de um regresso imediato de todo o petróleo iraniano ao mercado, sendo apontada a possibilidade de uma recuperação gradual da oferta e de continuidade da volatilidade.

Impacto económico esperado

Uma descida sustentada dos preços do petróleo poderá contribuir para aliviar as pressões inflacionistas, sobretudo através dos custos energéticos.

Ao mesmo tempo, uma menor pressão sobre a energia poderá reduzir a necessidade de os bancos centrais manterem políticas monetárias mais restritivas devido ao impacto dos preços dos combustíveis.

Efeito em Portugal ainda em transmissão

Em Portugal, os efeitos da descida internacional do petróleo já começaram a refletir-se nos preços de referência, embora ainda não tenham sido totalmente transferidos para o consumidor final.

A Entidade Nacional para o Sector Energético (ENSE) indicou recentemente descidas nos seus referenciais, com reduções de cerca de 3,7 cêntimos por litro na gasolina e 4,2 cêntimos por litro no gasóleo.

A evolução do Brent é particularmente relevante para Portugal, que depende da importação de crude para o abastecimento nacional. Caso os preços internacionais se mantenham em níveis mais baixos, o impacto costuma chegar às bombas com algum atraso, frequentemente entre uma a duas semanas, dependendo dos stocks existentes e das compras já realizadas.

No entanto, a descida do petróleo bruto não se traduz diretamente numa redução equivalente no preço final dos combustíveis. O valor pago pelos consumidores inclui componentes como impostos, incorporação de biocombustíveis, distribuição e margens comerciais.

O cenário mais provável aponta para novas descidas nas próximas atualizações semanais caso o Brent continue abaixo da fasquia dos 80 dólares por barril. Uma redução mais significativa dependerá da manutenção do acordo entre EUA e Irão e da perceção do mercado sobre uma maior disponibilidade global de oferta.

Caso surjam dificuldades na implementação do acordo ou novas tensões no Golfo, o prémio de risco poderá regressar rapidamente.

A descida do petróleo já se refletiu nos mercados de referência, mas permanece em avaliação a extensão do impacto final nos preços praticados junto dos consumidores portugueses.

Memorando de Entendimento de Islamabad entre os Estados Unidos da América e a República Islâmica do Irão

Os Estados Unidos da América e a República Islâmica do Irão acordaram conjuntamente, de boa-fé, em tal e tal data, o seguinte:

PARÁGRAFO 1

Os Estados Unidos da América e a República Islâmica do Irão e os seus aliados na guerra atual, ao assinarem este MdE, declaram a cessação imediata e permanente das operações militares em todas as frentes, incluindo no Líbano, e comprometem-se, a partir de agora, a não iniciar qualquer guerra ou qualquer operação militar contra o outro, e a abster-se da ameaça ou do uso da força um contra o outro, garantindo a integridade territorial e a soberania do Líbano. O acordo final confirmará a cessação permanente da guerra em todas as frentes, incluindo no Líbano, e outras disposições deste parágrafo.

PARÁGRAFO 2

Os Estados Unidos da América e a República Islâmica do Irão comprometem-se a respeitar a soberania e a integridade territorial de cada um, e a abster-se de interferir nos assuntos internos um do outro.

PARÁGRAFO 3

Os Estados Unidos da América e a República Islâmica do Irão comprometem-se a negociar e alcançar o acordo final num prazo máximo de 60 dias, prorrogável por consentimento mútuo.

PARÁGRAFO 4

Imediatamente após a assinatura deste MdE, os Estados Unidos da América iniciarão a remoção do seu bloqueio naval e de quaisquer perturbações ou impedimentos contra a República Islâmica do Irão, e terminarão completamente o bloqueio naval no prazo de 30 dias. Durante este período, o tráfego de embarcações será proporcional aos níveis de tráfego anteriores à guerra, sendo restabelecido pela República Islâmica do Irão. Os Estados Unidos da América comprometem-se ainda a retirar as suas forças da proximidade da República Islâmica do Irão no prazo de 30 dias após o acordo final.

PARÁGRAFO 5

Após a assinatura deste MdE, a República Islâmica do Irão tomará medidas, utilizando os seus melhores esforços, para a passagem segura de embarcações comerciais sem custos, durante apenas 60 dias, desde o Golfo Pérsico até ao Mar de Omã, e vice-versa. O tráfego de embarcações comerciais começará imediatamente e, considerando a necessidade de remover os obstáculos técnicos e militares e de realizar a desminagem pela República Islâmica do Irão, será implementado no prazo de 30 dias. A República Islâmica do Irão conduzirá um diálogo com o Sultanato de Omã para definir a futura administração e os serviços marítimos no Estreito de Ormuz, em discussão com os outros Estados costeiros do Golfo Pérsico, em conformidade com o direito internacional aplicável e os direitos soberanos dos Estados costeiros do Estreito de Ormuz.

PARÁGRAFO 6

Os Estados Unidos da América comprometem-se, juntamente com parceiros regionais, a desenvolver um plano definitivo, mutuamente acordado, com pelo menos 300 mil milhões de dólares americanos para a reconstrução e o desenvolvimento económico da República Islâmica do Irão. O mecanismo para a implementação deste plano será finalizado como parte do acordo final no prazo de 60 dias. Todas as licenças, isenções e autorizações necessárias para as transações financeiras relevantes serão concedidas pelos Estados Unidos da América.

PARÁGRAFO 7

Os Estados Unidos da América comprometem-se a terminar todos os tipos de sanções contra a República Islâmica do Irão, incluindo as resoluções do Conselho de Segurança das Nações Unidas, as resoluções do Conselho de Governadores da AIEA e todas as sanções unilaterais dos EUA, primárias e secundárias, num calendário acordado como parte do acordo final. A República Islâmica do Irão e os Estados Unidos da América reconhecem a importância crítica da questão acima mencionada relativa ao fim das sanções e expressam a sua intenção de abordar imediatamente estas questões nas negociações, de forma a alcançar um acordo mútuo sobre as mesmas.

PARÁGRAFO 8

A República Islâmica do Irão reafirma que não irá adquirir ou desenvolver armas nucleares. Os Estados Unidos da América e a República Islâmica do Irão acordaram resolver a disposição do material enriquecido armazenado através de um mecanismo que será mutuamente acordado, em conformidade com o calendário mencionado no Parágrafo 7, sendo a metodologia mínima a redução da concentração (down-blending) no local sob supervisão da AIEA. As duas partes acordaram também discutir a questão do enriquecimento e outros assuntos mutuamente acordados relacionados com as necessidades nucleares da República Islâmica do Irão, com base no quadro legal a ser acordado no acordo final. O acordo final confirmará as disposições deste parágrafo. Os Estados Unidos da América e a República Islâmica do Irão reconhecem a importância crítica das questões nucleares acima mencionadas e expressam a sua intenção de abordar imediatamente estas questões nas negociações, de forma a alcançar um acordo mútuo sobre as mesmas.

PARÁGRAFO 9

Enquanto se aguarda o acordo final, os Estados Unidos da América e a República Islâmica do Irão acordam em manter o status quo. A República Islâmica do Irão manterá o atual status quo do seu programa nuclear, e os Estados Unidos da América não imporão novas sanções nem destacarão forças adicionais na região.

PARÁGRAFO 10

Os Estados Unidos da América comprometem-se a que, imediatamente após a assinatura deste MdE, e até ao fim das sanções, o Departamento do Tesouro dos EUA emitirá isenções para a exportação de petróleo bruto iraniano, produtos petrolíferos e derivados, e todos os serviços associados, incluindo transações bancárias, seguros, transporte, etc.

PARÁGRAFO 11

Os Estados Unidos da América comprometem-se a disponibilizar totalmente para utilização os fundos e ativos congelados ou restritos da República Islâmica do Irão após a implementação deste MdE. Os Estados Unidos da América e a República Islâmica do Irão acordarão mutuamente os procedimentos relacionados com a libertação destes fundos durante as negociações. Tais fundos, quer permaneçam na conta original quer sejam transferidos, deverão estar totalmente disponíveis para pagamentos a qualquer beneficiário final designado pelo Banco Central da República Islâmica do Irão. Os Estados Unidos da América comprometem-se a emitir todas as licenças e autorizações necessárias nesse sentido.

PARÁGRAFO 12

Os Estados Unidos da América e a República Islâmica do Irão acordam que será estabelecido um mecanismo executivo para monitorizar a implementação bem-sucedida deste MdE e o cumprimento futuro do acordo final.